作為我國(guó)第一部系統(tǒng)規(guī)范事業(yè)單位人事管理的行政法規(guī)，《事業(yè)單位人事管理?xiàng)l例》將于7月1日起施行。屆時(shí)，全國(guó)110多萬(wàn)個(gè)事業(yè)單位，3153萬(wàn)在編人員將依法參加社會(huì)保險(xiǎn)，其養(yǎng)老金將面臨保值增值難題。與各省市養(yǎng)老金結(jié)余資金、全國(guó)社會(huì)保障基金同樣面臨著貶值風(fēng)險(xiǎn)與支出壓力，因此加快全社會(huì)養(yǎng)老金委托投資模式頂層設(shè)計(jì)迫在眉睫。

　　筆者以為，事業(yè)單位人事改革將倒逼養(yǎng)老金委托投資頂層設(shè)計(jì)方案出臺(tái);隨著納入社會(huì)保險(xiǎn)職工增加，養(yǎng)老金規(guī)模必然實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，而股票市場(chǎng)作為養(yǎng)老金多元化委托投資一個(gè)“籃子”，將可能獲得更多“雞蛋”，迎來(lái)養(yǎng)老金增量資金入市的實(shí)惠，同時(shí)，養(yǎng)老金可以通過(guò)資本市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)保值增值。

　　目前，絕大多數(shù)國(guó)家的公共養(yǎng)老基金均采用市場(chǎng)化委托投資運(yùn)營(yíng)方式，例如日本、加拿大、丹麥等國(guó)家在建立公共養(yǎng)老計(jì)劃之初，就確定了市場(chǎng)化委托投資運(yùn)營(yíng)的方向。在過(guò)去的兩年，廣東省委托全國(guó)社�；�金理事會(huì)投資運(yùn)營(yíng)的1000億元養(yǎng)老金累計(jì)投資收益超過(guò)100億元，同樣取得一定經(jīng)驗(yàn)。

　　在事業(yè)單位人員加入社保保險(xiǎn)制度的同時(shí)，需要加快出臺(tái)基本養(yǎng)老金投資管理辦法，允許個(gè)人賬戶(hù)養(yǎng)老金通過(guò)市場(chǎng)化委托投資運(yùn)作，實(shí)現(xiàn)自我積累，加強(qiáng)統(tǒng)一管理，實(shí)現(xiàn)基本養(yǎng)老金規(guī)范運(yùn)營(yíng)。

　　養(yǎng)老金市場(chǎng)化委托投資的精髓在于實(shí)施多元化投資，即將“雞蛋”分散放置更多“籃子里”。而股市作為投資品種之一必不可少，事業(yè)單位人員加入社保，其養(yǎng)老金結(jié)余資金規(guī)模不斷增加，其一定比例的資金也必須進(jìn)入股市實(shí)現(xiàn)更大收益。

　　筆者以為，養(yǎng)老金與股票市場(chǎng)可以相互扶持實(shí)現(xiàn)共成長(zhǎng)，一方面，一部分養(yǎng)老金通過(guò)股票市場(chǎng)帶動(dòng)整體委托投資部分的養(yǎng)老金的保值增值，養(yǎng)老金通過(guò)資本市場(chǎng)分享經(jīng)濟(jì)發(fā)展成果。另一方面，作為長(zhǎng)期資金，養(yǎng)老金資金將有助于加快資本市場(chǎng)的治理。